21 Oct 2021 Investir en cryptomonnaies dans sa stratégie patrimoniale ?

Le bitcoin atteint de nouveaux sommets depuis ce mercredi 20 octobre. Il semble donc que les cryptomonnaies vont rentrer dans un nouveau rallye. En apparence plus rémunératrices que les placements standards, les investisseurs patrimoniaux se posent des questions sur la pertinence de l’actif. Faut-il investir en cryptomonnaies dans le cadre d’une stratégie patrimoniale ? A quelle proportion ? Est-ce un actif déterminent pour atteindre mes objectifs patrimoniaux ?

Investir en cryptomonnaies pour diversifier…avec modération

L’investissement en cryptomonnaies a son intérêt dans une stratégie patrimoniale. Pour un investisseur qui souhaite donner un effet de levier colossal à son épargne, il s’agit d’une solution alternative.

A ce titre, nous pouvons ranger les actifs numériques dans la même catégorie que les investissements « atypiques » : vin, montres, voitures, livres, etc.

Pour autant,  la cryptomonnaie fonctionne comme un actif boursier. C’est à dire une loi d’offre et de demande qui va déterminer le prix. D’ailleurs, les applications les plus connues ont la forme d’une plateforme de trading ordinaire.

Ne vous y trompez pas pour autant. La cryptomonnaie contrairement à une action, n’est ni réglementée, ni liée à la valeur d’une entreprise. Il s’agit d’un simple échange de données à laquelle les investisseurs donnent une valeur. Ce qui explique la volatilité de cet actif.

Depuis peu, les non fungibles tokens (NFT) permettent d’investir dans des actifs (art, collection, etc.). Pour autant, vous n’irez pas dans le musée pour pouvoir récupérer votre tableau…

Dans le cas d’une action, vous investissez dans la capacité de l’entreprise à générer de la croissance et de la valeur à long terme. Vous avez des droits : dividende, droit de vote, …

Nous le verrons avec les risques ci-dessous mais miser sa retraite sur une monnaie spéculative et sans sous-jacent revient à croiser les doigts pendant toute la durée de son investissement. Vous pouvez donc vous retrouver avec un patrimoine considérable en cas de montée et perdre du jour au lendemain 80% du patrimoine.

Ces chiffres ne sont pas inventées, c’est ce qui s’est passé avec le bitcoin.

En analysant froidement ces risques, voulez-vous baser votre future rente de retraite et votre patrimoine à transmettre sur cela ?

Quels sont les évènements qui peuvent faire pencher la balance ?

Il est bien connu qu’un actif sera plébiscité lorsqu’il monte. Néanmoins, sa légitimité sera remise en cause en cas de krach. La bourse connaît cela régulièrement, l’immobilier également.

Plusieurs évènements peuvent amener une chute des cryptomonnaies, dont certains n’existent pas dans les autres classes d’actifs.

• Le risque de marché. Propre à chaque classe d’actif, il s’agit d’une baisse de cours liée à une baisse de la demande. Ce risque apparaît dans les actions notamment, plus récemment dans l’immobilier.
• Le risque de règlementation. On touche ici un point sensible. Les cryptomonnaies n’ont pas le caractère d’actif règlementé. Ainsi, les gouvernements du monde entier n’apprécient pas cette classe d’actifs, puisqu’elle constitue un « marché parallèle » non investi directement dans l’économie. Les investisseurs recourent de plus en plus aux cryptomonnaies pour sortir de cette intermédiation bancaire et financière.
• Le risque fiscal. Avec la règlementation qui s’intéresse aux cryptomonnaies, un durcissement fiscal serait catastrophique. Nous en sommes loin pour le moment. La fiscalité française par exemple sera probablement allégée en 2022 pour certains contribuables. Cependant, rappelez-vous la fiscalité des bons anonymes qui avaient été enterrés avec la fiscalité de l’anonymat qui atteignait jusqu’à 60%…
• Le risque d’escroquerie. Certes on peut l’avoir également sur des actifs règlementés. Mais si la plateforme décidait de partir avec les fonds (du déjà-vu), alors aucune assurance ou fonds de garantie ne vous protégerait.
• Le risque de « popularité ». Nous avons vu l’émergence de cryptomonnaies parfois « drôles » ou « créées pour une blague » mais prenant des proportions inimaginables… La plus connue reste le Dogecoin. Inventée en 2013 comme une simple plaisanterie, elle a flambé en 2020 avec les annonces d’Elon Musk… sur un simple tweet.
• Le risque lié au pouvoir des possesseurs de la crypto. Un institutionnel ou particulier qui se positionne massivement sur une cryptomonnaie peut vite en prendre le contrôle.

Sous quelle forme investir en cryptomonnaies ?

En tenant compte des éléments ci-dessus, nous préconisons au maximum 5% de votre patrimoine dans les cryptomonnaies. Le bitcoin (ou autre) peut constituer un actif intéressant pour diversifier une quote-part faible de votre patrimoine. Nous répétons souvent au client qu’il faut mettre ce qu’il accepte de perdre en totalité.

Pour investir vous avez plusieurs possibilités selon vos objectifs:

• Pour vous diversifier au maximum dans les cryptomonnaies, une plateforme solide et reconnue dans le milieu. Coinbase par exemple a l’avantage d’être entrée en bourse. A ce titre, la société ne peut se permettre un risque de réputation.
• Pour un cadre plus règlementé, le nouvel ETF approuvée par la SEC (l’équivalent de l’autorité des marchés financiers aux Etats-Unis) reste une bonne solution. A inclure par exemple en assurance-vie pour bénéficier de la fiscalité avantageuse et l’avantage de transmission.
• Pour investir en fonds privés, dans un cadre règlementé tout de même et avec la solidité d’un assureur derrière, l’assurance-vie luxembourgeoise. A manier avec précaution et accessible uniquement aux patrimoines les plus importants.