15 Avr 2022 L’investissement thématique permet de capter de la valeur

L’investissement thématique et responsable prend une place de plus en plus importante dans le cœur des épargnants. Ils souhaitent aujourd’hui donner plus de sens à une épargne investie dans des fonds souvent opaques.

Contrairement aux idées reçues, les critères thématiques permettent également de générer une croissance du capital et sont même une stratégie prépondérante face à la volatilité. Il faut juste adapter la bonne stratégie pour « thématiser » son portefeuille.

L’investissement thématique: oubliez les labels flous

Les critères fixés par les normes européennes parlent assez peu aux épargnants. De moins en moins dans tous les cas. Les fameux labels « ISR » (investissement socialement responsable), « ESG » (environnemental, social, gouvernance) au départ crées pour normer ce marché, devient très disparate et opaque. En effet il tente de concilier les intérêts de TOUS les épargnants quand bien même ceux-ci ont des convictions différentes.

Par exemple: faut-il intégrer l’armement dans les fonds ayant ces labels ? Contrairement à ce que l’on pourrait croire, il s’agit d’un débat assez agité et la réponse ne semble pas aussi simple.

De la même manière, les entreprises qui investissent sur des secteurs parfois dangereux pour l’environnement mais qui tentent de transitionner sur des énergies renouvelables doivent-elles être intégrées ? Encore une fois, le débat reste ouvert.

Pour solutionner ces dilemmes auprès de l’épargnant moderne, celui-ci ne peut plus se contenter d’investir en bloc sur un simple label, mais doit s’impliquer plus dans la gestion de son portefeuille, avec les conseils d’un professionnel ayant une compétence sur ces sujets. Cela peut passer par des analyses poussées dans le contenu des fonds, par des investissements en titres vifs, ETF bien définis, etc.

Ces investissements auront l’avantage de résister davantage aux baisses des marchés boursiers. Si nous prenons l’exemple de la guerre en Ukraine, la macro économie subit un choc violent. La bourse est descendue à plus de -12 %. Néanmoins un portefeuille de thématiques finement sélectionnées aura un peu mieux résisté du fait de la pertinence de ces investissements.

Va t-on réellement arrêter la croissance sur la santé ou la cybersécurité ? Certes, en temps de crise, les sujets socialement responsables sont à la traîne. Nous l’avons vu avec la hausse du prix du pétrole qui a surperformé les énergies renouvelables. Mais le sujet est revenu sur la table 1 mois plus tard. Preuve qu’avec le temps, nous voulons changer les choses.

Vous avez donc le même constat en thématiques. Sous l’effet de « choc », nous regardons immédiatement la macro-économie. Puis nous nous rendons compte que seuls certains secteurs restent réellement menacés de crise structurelle.

Comment capter de la valeur sur son portefeuille ?

Nous le répétons régulièrement: pour créer de la valeur sur son portefeuille, il faut investir sur des entreprises qui vont générer de la croissance à terme. Vous aurez à un moment ou à un autre de la volatilité. Mais constituer simplement de la valeur sur la gestion passive semble illusoire pour l’épargnant frileux au risque.

Les fonds euros ne font plus rêver l’épargnant moderne, les ETF passent une année difficile et les OPCVM macro ne s’en sortent plus face à la baisse des marges. Pour autant, un portefeuille thématique peut tout à fait convenir à un épargnant qui a du temps, des convictions et surtout une stratégie globale.

Les thématiques ne sont pas nécessairement celles reconnues comme ISR ou ESG par les autorités de régulation.  Il faut donc se rediriger sur des thématiques qui parlent aux investisseurs. Cela passe par la cybersécurité, l’utilisation écologique du bois, le bien-être au travail, mais également la transition médicale, les medtechs (valeurs technologiques en médecine), etc.

Nous pouvons en citer des centaines. Néanmoins pour retenir une valeur qui peut générer de la croissance il faudrait procéder comme tel:

• L’entreprise a t-elle un bilan solide ?
• L’entreprise a t-elle une stratégie claire dans le temps ?
• Les objectifs sont-ils atteignables ?
• Cette société s’adapte t-elle aux nouvelles normes ?
• A t-elle des leviers de motivation internes qui poussent à générer de la croissance ?
• Etc.

La belle plaquette commerciale et ses logos responsables ne permettent pas de créer de la valeur. C’est par un portefeuille de conviction et de sélection que nous pouvons accroître le capital.