un emprunt adossé sur son portefeuille en actions

Réaliser un emprunt adossé sur son portefeuille en actions ?

Avec la sévère chute des marchés financiers, la vente immédiate de vos actions vous apparaît peut-être tardive. Pour éviter de vous séparer de vos valeurs historiques ou de valeurs actuellement en perte, plusieurs solutions se présentent à vous. Parmi elles, la réalisation d’un emprunt adossé sur son portefeuille en actions reste méconnue.

Dans l’esprit général, seul l’investissement immobilier est éligible au prêt bancaire. Néanmoins, le prêt patrimonial ou crédit lombard adossé à un portefeuille d’assurance-vie ou un compte-titres existe bel et bien.

Néanmoins, cet outil bien qu’exceptionnel au premier abord, nécessite une certaine optimisation.

 

Emprunt adossé sur son portefeuille en actions: comment y recourir ?

Pour recourir à ce crédit, l’emprunteur doit avoir un portefeuille mobilier à disposition (potentiellement optimisé dans sa détention). Le portefeuille se voit nanti au profit de l’organisme prêteur, souvent dépositaire des titres ou contrats. Certaines banques acceptent le nantissement de liquidités extérieures, sous réserve qu’elles récupèrent tout de même une partie d’épargne.

Le crédit réalisé va dépendre du montant de votre portefeuille mais surtout de sa composition. La banque va estimer une valeur de prêt (appelée LTV ou Loan to value):

  • Sur le fonds euros, la valeur de prêt va osciller entre 80 et 100%.
  • Sur les unités de comptes type obligataires, la LTV varie entre 50 et 70%.
  • Pour les fonds actions, la LTV peut aller jusqu’à 50%.
  • Pour les actions en direct, elle descend de 30 à 50%.
  • Le non coté a une LTV de 0 par définition.

Concrètement, un épargnant qui a un contrat de 500 000€ en assurance-vie avec 50% en fonds euros et 50% UC pourrait avoir un crédit comme tel:

  • 250 000€ sur le fonds euros. 
  • 250000 x 50% = 125 000€ sur le contrat en unités de compte. 

Soit un prêt de 375 000€. 

 

L’utilité de ce type d’emprunt ?

L’avantage de cet emprunt reste qu’il dépend de votre capital et non de vos revenus. Vous pouvez donc emprunter quand bien même votre taux d’endettement est par exemple dépassé. Pratique lorsque votre reste à vivre demeure important.

Autre avantage, la souplesse du crédit. Contrairement à un crédit immobilier classique, le prêt sera soit amortissable soit in fine ou encore un crédit mixte (amortissement et In Fine). Vous pouvez donc moduler les remboursements comme bon vous semble. Le taux pratiqué se décompose en une marge bancaire (allant de 1 à 1,5%) + EURIBOR (ramené à 0%).

Contrairement à un crédit classique, rien ne vous empêche de financer des actifs mobiliers :

  • Portefeuille d’actions.
  • Cryptomonnaies.
  • SCPI, OPCI, SIIC, et autres fonds immobiliers.
  • Etc.

Vous pouvez même pousser l’ingénierie patrimoniale plus loin et réaliser un prêt via une société patrimoniale pour optimiser la transmission. Vous nantirez dans ce cas le portefeuille à titre personnel en vous portant « caution » pour la société. Dans le cadre d’un OBO par exemple.

 

La particularité du crédit levier pour réinvestir en valeurs mobilières

En réinvestissant l’emprunt dans le portefeuille qui a servi à dégager l’emprunt, vous pouvez tout à fait réaliser un levier considérable. Prenons un exemple concret que nous avons traité pour illustrer cela:

Un portefeuille de 1 million d’euros en actions. Pour acquérir un bien immobilier, la valeur de prêt serait de 300 à 500 000€. Néanmoins si l’investisseur souhaite consolider son portefeuille titres, il peut tout à fait réaliser un emprunt de 900 000€ qui va lui-même servir de garantie.

En effet, la valeur dégagée par l’emprunt va elle-même augmenter la LTV. Concrètement dans notre exemple:  en investissant 900 000€ dans le portefeuille titres, la valeur du portefeuille nanti sera de 1 900 000€ soit une LTV de 950 000€ si nous prenons 50%.

Le levier est donc considérable. Bien entendu ce type de montage doit s’accompagner d’une ingénierie globale, notamment des possibilités de couverture ou encore les actifs sur lesquels vous devriez investir pour éviter la volatilité des marchés.

 

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